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酷游KU游平台致欧科技：4月29日召开业|吗吗的朋友.4|绩说明会长江证券股份有

发布时间：2025-06-12 07:08:16 丨 来源：ku酷游平台集团

　　证券之星消息✿ღ◈，2025年4月30日致欧科技（301376）发布公告称公司于2025年4月29日召开业绩说明会✿ღ◈，长江证券股份有限公司蔡方羿 米雁翔 应奇航✿ღ◈、东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司庄嘉骏✿ღ◈、浙商证券股份有限公司曾伟✿ღ◈、西部证券股份有限公司谭鹭✿ღ◈、天治基金管理有限公司王策源✿ღ◈、招商证券股份有限公司李星馨✿ღ◈、天风证券股份有限公司来舒楠 孙海洋 张彤✿ღ◈、中金基金管理有限公司方榕佳✿ღ◈、Ofionk CapitalGEORGE S KREBS✿ღ◈、中国国际金融股份有限公司刘玉雯 叶鋆成 邹煜莹✿ღ◈、中信建投证券股份有限公司陈如练 黄杨璐✿ღ◈、信达证券股份有限公司骆峥✿ღ◈、中泰证券(上海)资产管理有限公司蒋一新✿ღ◈、华福证券有限责任公司汪浚哲✿ღ◈、国投证券股份有限公司张智珍 刘夏凡✿ღ◈、开源证券股份有限公司蒋奕峰✿ღ◈、方正证券股份有限公司马萤✿ღ◈、珠海德若私募基金管理有限公司罗采奕✿ღ◈、农银国际融资有限公司周小涵✿ღ◈、国联民生证券股份有限公司郭家玮✿ღ◈、荷荷(北京)私募基金管理有限公司陈亮✿ღ◈、华西基金管理有限责任公司张月宁✿ღ◈、东兴证券股份有限公司魏宇萌✿ღ◈、大成基金管理有限公司吴志强✿ღ◈、赛德资产管理有限公司熊信貽✿ღ◈、长安基金管理有限公司刘巧✿ღ◈、中信证券股份有限公司施佳斌✿ღ◈、国金证券股份有限公司赵中平✿ღ◈、西部利得基金管理有限公司林静✿ღ◈、锦绣中和(北京)资本管理有限公司李陌凡✿ღ◈、国元证券股份有限公司郜子娴✿ღ◈、华泰证券股份有限公司石狄 杨耀✿ღ◈、华创证券有限责任公司杨澜✿ღ◈、国信证券股份有限公司邹会阳 王兆康✿ღ◈、德邦证券股份有限公司易丁依参与✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：公司正在积极布局东南亚对美出货✿ღ◈，目前美国的东南亚发货占比约为40%左右✿ღ◈，但相对应87%的产品订单是已经落地在东南亚了✿ღ◈，需要一个下单到发货的过程✿ღ◈。

　　转移计划到25年Q3✿ღ◈，东南亚会成为美国的主发货基地酷游KU游平台✿ღ◈。但在25年Q2吗吗的朋友.4✿ღ◈、Q3东南亚和中国切换之间会有空档的问题✿ღ◈，产生一定负面影响✿ღ◈。

　　成本影响东南亚像越南✿ღ◈、马来西亚✿ღ◈、柬埔寨✿ღ◈、泰国等国✿ღ◈，大体家具类采购成本比国内高10%左右✿ღ◈，物流因为货柜集拼的原因成本比国内高5%左右✿ღ◈，全部算起来会比国内产生额外10-15%的成本✿ღ◈，同时现有东南亚关税税率10%✿ღ◈，所以综合会有25%的额外成本✿ღ◈，大体与致欧在国内正常运营✿ღ◈，25%关税水平时的发货成本持平✿ღ◈。 终端策略公司将SKU分为三类一类是未转移SKU东南亚没有转移资源✿ღ◈，涨价售罄淘汰✿ღ◈；一类是已转移SKU已落地东南亚的✿ღ◈，为保有美国市场份额✿ღ◈，不会提价销售✿ღ◈；还有一类是过渡期SKU正在衔接东南亚的供应✿ღ◈，现阶段涨价销售✿ღ◈，转移东南亚完成后✿ღ◈，降价冲销✿ღ◈。

　　对美国影响2025年原设定美国市场40%增长目标吗吗的朋友.4✿ღ◈，现在美国销额设定不增长✿ღ◈。原因是国内供应链向东南亚转移中间的线个亿销额✿ღ◈。具体从季度上来看✿ღ◈，美国现在有超过3个月的在库库存✿ღ◈，可以起到积极的衔接作用✿ღ◈。到2025年Q3✿ღ◈，从发货维度转移东南亚已经完成吗吗的朋友.4✿ღ◈，但是从销售维度来看✿ღ◈，正处在在库存销耗完✿ღ◈，东南亚库存又没有全量供应接上的阶段✿ღ◈，所以2025年Q3前方库存发货会受到负向影响✿ღ◈，到Q4基本会恢复到正常状态✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：2025年Q1✿ღ◈，亚马逊欧洲和美国两条线都对TEMU进行专项比价✿ღ◈，导致Q1销售额受到一定的损失✿ღ◈。公司现在正在和亚马逊积极沟通✿ღ◈，同时逐步会在TEMU上切换低价品牌✿ღ◈，在品牌和产品上与亚马逊销售产品形成区分✿ღ◈。低价品牌切换完成后✿ღ◈，我们仍会大力发展TEMU✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：欧线 月与船司锁定年约✿ღ◈，价格在 2000美金以内✿ღ◈，同时有补充条款✿ღ◈，如果红海重新恢复通行✿ღ◈，我们可以与船司重新议价✿ღ◈，我们相信这可以保障欧线全年的平稳运营✿ღ◈。美线 周的贸易局势的发展✿ღ◈，再决定要不要和船司签年约✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：3月底✿ღ◈、4 月初吗吗的朋友.4✿ღ◈，公司已经调整了欧美的增长策略✿ღ◈，本来的策略是补短板✿ღ◈，强美线✿ღ◈。但是面临现在的环境和不确定性要强化欧线%✿ღ◈，公司将加大对欧线 个市占相对低但市容较大的品类✿ღ◈。

　　公司在欧线的仓储和尾程账号有优势✿ღ◈，同时具备亚马逊VC账号的资源✿ღ◈，美线的竞卖在欧洲市场会有壁垒一是三方仓✿ღ◈，新卖家获取自发能力和成本优势是很困难的✿ღ◈。二是英德法意西✿ღ◈，每个国家在运营环境上都有差异✿ღ◈，很难一下打通这几个国家的市场✿ღ◈。三是欧洲碎片化✿ღ◈，每个体量都偏小✿ღ◈，加大了listing和销售运营的难度✿ღ◈。因此✿ღ◈，我们在欧线的优势非常显性酷游KU游平台✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：欧洲市场我们在德线有绝对优势✿ღ◈，英法意西有小幅优势✿ღ◈，但不像德线那么大✿ღ◈，我们会在法意西增设当地主体✿ღ◈，深耕当地账号和仓配能力✿ღ◈，进一步扩大法意西地区的优势✿ღ◈。

　　美国市场在尾程优化后已经得到了长足的进步✿ღ◈，但在库内运作效率和部分重量段上还是有很大优化空间✿ღ◈。我们会派驻物流骨干在当地进行本地化的运营吗吗的朋友.4✿ღ◈，进一步去优化库内运作效率✿ღ◈。积极地跟当地的三方物流伙伴沟通尾程账号的一些改进吗吗的朋友.4✿ღ◈。

　　所以✿ღ◈，我们接下来能够看到在美线尾程还有一个相对较大幅度的改善✿ღ◈，欧线在法意西地区会持续小幅迭代优化尾程能力✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：之前提到✿ღ◈，欧线个大品类✿ღ◈，聚焦大listing进行上新✿ღ◈。公司内部基本上对于排名前 30之外的新品会严格约束✿ღ◈。上新主要会针对头部品类来进行上新✿ღ◈，填补一些重要的产品特性的一些坑位✿ღ◈。

　　这样做✿ღ◈，新品销额会有一个大幅的增加✿ღ◈，但是新品个数上会有一个减少✿ღ◈，从而改善新品上新效率✿ღ◈，同时可以降低推新成本✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：公司在欧洲五国亚马逊平台大体市占 15%✿ღ◈。2025 年✿ღ◈，公司要加大对欧洲市场的投入✿ღ◈，38 个重点品类的市占要到20%左右✿ღ◈。

　　我们目前没有发现竞卖大规模进入欧洲✿ღ◈。一是不适应欧洲的玩法✿ღ◈；二是欧洲的尾程运力的上限是这些竞卖进入的瓶颈✿ღ◈。尾程运力有限✿ღ◈，DPD这种当地大的三方物流宁愿不接单不开新账号✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：我们计划利用欧线的物流能力✿ღ◈，帮助更多中国卖家进入欧洲✿ღ◈。业务刚刚开启✿ღ◈，正在和一些客户进行接触✿ღ◈，明年初步预估有 2-3个亿的体量✿ღ◈。我们可以提供端到端的一条龙服务✿ღ◈，也可以为重点客户开展代运营服务✿ღ◈，暂时来讲这个业务刚刚起步✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：致欧增长有 3个核心增长维度✿ღ◈，一是基于运营效率✿ღ◈；二是全渠道增长路径✿ღ◈，包含线上核心渠道的全面开拓✿ღ◈，新兴市场国家✿ღ◈，部分线下渠道的开拓✿ღ◈；三是品类增长✿ღ◈，沿着宜家的品类开新✿ღ◈。 渠道是核心增长维度之一✿ღ◈。我们会重点去抓TEMU✿ღ◈、

　　SHEIN✿ღ◈、Walmart✿ღ◈、OTTO这些增速快吗吗的朋友.4✿ღ◈，协同度高的平台✿ღ◈，在组织上专设欧美三方业务组✿ღ◈，在高层级别也和这几个渠道形成了协同✿ღ◈，优先针对大卖的政策对我们开放✿ღ◈。同时将结合经验教训✿ღ◈，针对比价问题进行品牌区隔✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：公司已经在内部设立了专门的新兴市场组✿ღ◈。亚马逊沙特✿ღ◈、阿联酋站已经开站✿ღ◈，4 月已经开始实现营收✿ღ◈，亚马逊韩国站也已经同步开站✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：公司持续优仓储化物流能力✿ღ◈，已经具备了做大件的基础✿ღ◈，在床✿ღ◈、柜子✿ღ◈、沙发等品类上已经有了明确的增长✿ღ◈。这些产品的市容非常大✿ღ◈，如果拿到市占第一✿ღ◈，对业绩的增益很大✿ღ◈。

　　同时✿ღ◈，公司还有VC能力✿ღ◈，能够优化大件的销售成本✿ღ◈。公司在东南亚供应链的优势本身就在大件上✿ღ◈，因为经过Walmart这种线下零售商的长期培育✿ღ◈，当地供应链在大件品类上没有相对国内显性的成本劣势✿ღ◈。形成规模效应后✿ღ◈，大件产品的利润空间较大✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：2024 年✿ღ◈，公司推进二级物料的统一集采✿ღ◈，比如用量比较大的板材✿ღ◈，三胺纸✿ღ◈，封边条等物料✿ღ◈，帮助供应商降低原有自主采购成本 10%左右✿ღ◈。除了二级集采✿ღ◈，公司还帮助供应商升级信息化水平✿ღ◈，提升内部管理能力✿ღ◈，数夫✿ღ◈、自研计划系统部署到核心供应商✿ღ◈，大幅降低供应商的产品加工成本✿ღ◈。2024 年酷游KU游平台✿ღ◈，3 家核心供应商接入✿ღ◈，2025 年还会有 20 家✿ღ◈，2026 年计划实现核心供应商全部完成部署✿ღ◈。

　　答✿ღ◈：2024 年✿ღ◈，在运营端✿ღ◈，人工智能客服实现 7×24 小时多语言响应✿ღ◈，显著提升服务覆盖效率✿ღ◈，邮件自动复率到达了19%✿ღ◈；I文案工具支持产品描述自动化生成✿ღ◈，降低多国家小语种内容复成本✿ღ◈；I生图技术加速视觉素材创作✿ღ◈，与实拍相比✿ღ◈，降低图片制作成本 65%左右✿ღ◈，缩短新品上架周期✿ღ◈；I办公助手优化内部流程节点✿ღ◈，提升跨团队协作效能✿ღ◈。

　　I是公司 2025 年的发展重点之一✿ღ◈，现在是我们的一个全民运动✿ღ◈，IT部门来建设基础设施跟算力✿ღ◈，各个业务单位会基于自己的业务场景来拓展更专业化的一些I的应用✿ღ◈。

　　致欧科技（301376）主营业务✿ღ◈：主要从事自有品牌家具系列✿ღ◈、家居系列✿ღ◈、庭院系列✿ღ◈、宠物系列等家居类产品的研发酷游KU游平台✿ღ◈、设计和销售✿ღ◈。

　　致欧科技2025年一季报显示✿ღ◈，公司主营收入20.91亿元✿ღ◈，同比上升13.56%✿ღ◈；归母净利润1.11亿元✿ღ◈，同比上升10.3%✿ღ◈；扣非净利润1.2亿元✿ღ◈，同比上升24.86%✿ღ◈；负债率48.2%✿ღ◈，投资收益1501.85万元✿ღ◈，财务费用-2658.84万元✿ღ◈，毛利率35.39%✿ღ◈。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出942.88万✿ღ◈，融资余额减少✿ღ◈；融券净流出22.18万✿ღ◈，融券余额减少✿ღ◈。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理✿ღ◈，由AI算法生成（网信算备240019号）✿ღ◈，不构成投资建议✿ღ◈。

　　当地时间6月9日至10日✿ღ◈，中美经贸中方牵头人✿ღ◈、国务院副总理何立峰与美方牵头人酷游KU游平台✿ღ◈、美国财政部长贝森特及商务部长卢特尼克✿ღ◈、贸易代表格里尔在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议✿ღ◈。

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